Assainir sans désinvestir : analyse du budget wallon et position du monde économique

Un budget de 20,2 Md€, concentré sur une poignée de grands postes

• 20,2 Md€ de dépenses (hors amortissements, c'est-à-dire hors remboursement du capital de la dette) pour 17,4 Md€ de recettes hors emprunts en 2026.
• Cinq postes seulement pèsent 56 % du budget : AViQ hors allocations familiales (4,05 Md€), allocations familiales (3,0 Md€), Fonds des communes (1,7 Md€), plan de relance + FRR (1,4 Md€) et APE (1,3 Md€).
• En y ajoutant le personnel du SPW (0,81 Md€) et la charge de la dette (0,78 Md€), la part atteint déjà 64 % ; avec le TEC (0,66 Md€), les titres-services (0,57 Md€) et le réseau routier et hydraulique (0,55 Md€), 73 % du budget (14,8 Md€) tient en dix postes.
• Autrement dit : l'essentiel de la dépense est concentré sur un nombre très limité de politiques – il faut pouvoir réinterroger l’ensemble des postes budgétaires, et en particulier n’exclure aucun de ces dix postes.

Un déficit multiplié par cinq en solde SEC, une dette en hausse de 91 %

• Le solde. En solde SEC (Système européen des comptes) – la grandeur officielle, celle de la cible d'équilibre – le déficit budgété passe de ≈ 0,4 Md€ (budget initial 2016) à ≈ 2,0 Md€ (budget initial 2026), soit multiplié par plus de cinq en euros courants – par 3,8 une fois l'inflation neutralisée. En besoin de financement du budget direct – c'est-à-dire le seul budget de la Région, sans les organismes publics qu'elle contrôle (AViQ, Forem, TEC…), que le solde SEC ajoute au calcul – il passe de ≈ 1,0 Md€ à ≈ 2,8 Md€ sur la même période.
• La dette. La dette de la Région – au sens consolidé des règles européennes de Maastricht, c'est-à-dire la dette brute de la Région et de ses organismes publics, telle que l'Europe la mesure – progresse de 91 % en euros courants entre 2016 et 2025 : 21,3 Md€ → 40,8 Md€ (fin 2025, chiffre provisoire de l'ICN) – +48 % en euros constants.
• Les intérêts. Ils passent de 0,28 Md€ à 0,76 Md€ en dix ans, en euros courants (+10 %/an ; 0,78 Md€ en incluant frais d'émission et garanties) – ils doublent en euros constants, soit +7,4 %/an. Et le renchérissement est encore partiellement devant nous : la Région paie 2,58 % en moyenne sur son stock (taux implicite 2026 – intérêts payés rapportés à l'encours – calculé par le CERPE) mais les nouveaux emprunts qui remplacent ceux arrivant à échéance sont contractés autour de 3,8 à 4,3 % – la charge continuera de monter même sans nouvelle hausse des taux (≈ 1,1 Md€ dès 2029 et ≈ 1,2 Md€ en 2030, projection CERPE de septembre 2026).

Dépenses ou recettes, d'où vient le déficit ? Deux lectures amènent une conclusion contrastée

• Si l'on inclut le plan de relance, le creusement du déficit vient presque exclusivement de l'augmentation des dépenses : jusqu'en 2025, les recettes ont globalement suivi la croissance du PIB, tandis que les dépenses ont augmenté nettement plus vite.
• Si l'on neutralise à la fois les dépenses du plan de relance et les recettes européennes qui les financent, la lecture devient plus nuancée : les deux facteurs jouent. Les dépenses hors relance ont certes progressé plus vite que l'inflation, mais les recettes n'ont pas suivi l'évolution de la croissance économique – le retard des recettes pèse alors autant que la dynamique des dépenses.

La comparaison ①/② isole l'effet du plan de relance. Les deux graphes sont en base 100 : chaque série vaut 100 en 2016 et sa valeur ultérieure se lit comme sa croissance cumulée depuis 2016. Lecture ① : l'écart entre dépenses et recettes est porté principalement par la dynamique des dépenses. Lecture ② (hors relance) : l'écart se resserre – dépenses +46 %, recettes hors fonds européens +40 % – et le retard des recettes y contribue alors autant que la dynamique des dépenses.

Deux constats majeurs. D'un côté, les postes sociaux et de fonctionnement progressent. Mais dans le même temps, les postes d'investissement dans l'économie du futur, eux, diminuent.

• Sur dix ans, la hausse des postes sociaux et de fonctionnement se concentre sur trois blocs, tandis que les postes d'investissement dans l'économie du futur (économie, recherche, emploi) diminuent.
• La hausse concerne en premier trois blocs : le bloc AViQ, allocations familiales comprises (+1,1 Md€ réels ; +0,9 Md€ hors remontées de trésorerie non récurrentes, fait 5), les dépenses de relance et de fonds européens (+0,9 Md€, qui sont néanmoins temporaires) et la charge de la dette (+0,3 Md€). D'autres postes augmentent aussi au-delà de l'inflation : les transports (+238 M€), les pouvoirs locaux (+220 M€), l'administration (+122 M€), l'environnement, l'eau et le climat (+77 M€), l'action sociale et la pauvreté (+67 M€) et les routes et voies navigables (+46 M€).
• Dans le même temps, les moyens de l'économie et de la recherche reculent de 318 M€ en euros constants, et ceux de l'emploi et de la formation de 195 M€ : soit 513 M€ au total.

Le graphe se lit sous trois périmètres : brut ; hors artefacts comptables (inscriptions en brut qui gonflent la dépense sans changer le solde, comme le gross-up hospitalier du fait 5) ; et, en plus, hors trésoreries des UAP (unités d'administration publique : les organismes publics dont la Région reprend la trésorerie). Le constat qualitatif est robuste : en euros constants, même en réaffectant les crédits 2026 du plan de relance aux domaines qu'ils servent (+163 M€ pour l'économie et la recherche, +175 M€ pour l'emploi et la formation), l'économie et la recherche restent le domaine en plus fort recul du budget, à −155 M€, et l'emploi et la formation restent en recul (−20 M€) – et ces crédits de relance sont temporaires.

AViQ hors allocations familiales : ≈ 20 % du budget régional, +43 % en euros constants sur dix ans

• Le bloc AViQ hors allocations familiales – santé, handicap, aînés, accords du non-marchand et fonctionnement – représente à lui seul ≈ 20 % du budget régional : 4,07 Md€ au périmètre fonctionnel, dont 4,05 Md€ regroupés dans la ligne AViQ du fait 1 (le solde, ≈ 16 M€, relève de lignes plus petites).
• Il progresse nettement plus vite que l'inflation et que les recettes : +89 % en nominal et +43 % en euros constants depuis 2016, passant de 2,15 Md€ à 4,07 Md€, contre +47 % pour les recettes et +32,5 % pour l'inflation.
• Même en corrigeant les effets de périmètre, la croissance reste de +70 % en euros courants, soit +28 % en euros constants (déflateur du PIB belge, +32,5 % sur la période).
• Limite d'analyse : les documents budgétaires publics ne permettent pas de répartir ce bloc entre ses grands dispositifs – maisons de repos et de soins, aide aux personnes handicapées, soins ambulatoires, accords du non-marchand. Les publications de l'AViQ documentent l'activité, mais selon une ventilation qui n'est pas raccordable aux articles budgétaires. Le constat porte donc sur l'agrégat, et c'est en soi un problème : sur le premier poste du budget régional, 4 Md€, la répartition des moyens entre les grands dispositifs n'est pas accessible dans les documents budgétaires publics. La publication de cette ventilation est indispensable pour éclairer l'examen des arbitrages budgétaires par le Parlement et le débat avec les acteurs de terrain ; ce dossier en fait une demande explicite.

Détail des effets de périmètre : le gross-up hospitalier (≈ 180 M€ : depuis 2019, les flux hospitaliers sont inscrits en brut, recettes et dépenses, et non plus en net, ce qui gonfle la dépense sans changer le solde ; absent en 2016) et les remontées de trésorerie reprises par la Région (≈ 230 M€ en 2026). Corrigée des deux, la croissance revient de +89 % à +70 %. Le constat ne tient donc pas à un effet de périmètre, mais l'ampleur brute le surestime.

Allocations familiales : des montants par enfant en moyenne 16 % plus élevés en Wallonie qu'en Flandre (3 291 € contre 2 834 € par an)

• Le poste pèse ≈ 15 % du budget régional (≈ 3,0 Md€).
• Sur dix ans, l'enveloppe suit l'inflation, avec une légère avance : de 2 202 M€ à 3 008 M€ entre 2016 et 2026, soit +36,6 % en nominal contre +32,5 % d'inflation – +3,1 % en euros constants, environ +91 M€ en euros de 2026. Près de 90 % de la hausse est un effet prix : le moteur est l'indexation, pas un élargissement de la prestation.
• Comparée à la Flandre, la Wallonie dépense aujourd'hui ≈ 16 % de plus par enfant – 3 291 € contre 2 834 € par enfant et par an, soit environ 460 € d'écart moyen (effectifs officiels 2023, AViQ ; périmètre comparable : allocations pures des deux côtés, c'est-à-dire hors les prestations que la Flandre a intégrées à son Groeipakket et qui n'ont pas d'équivalent wallon). Précision de méthode : cette moyenne par enfant intègre les suppléments sociaux, plus nombreux en Wallonie compte tenu de la structure des revenus des ménages ; c'est la comparaison des barèmes à profil familial donné qui isole l'effet d'indexation.
• Partis de barèmes fédéraux identiques, les montants wallons sont aujourd'hui supérieurs aux montants flamands dans 12 des 13 profils types familiaux examinés.
• L'écart de barème tient pour l'essentiel à l'indexation : depuis le même barème fédéral de septembre 2018, la Wallonie a indexé de +29 % (septembre 2026), la Flandre – partie 2 % plus bas en 2019 – de +15 % pour les premier et deuxième enfants (rangs 1-2) et de +4 % à partir du troisième enfant (rang 3+) et sur les suppléments d'âge, ces deux derniers ayant été gelés de 2019 à août 2025.
• Ces montants remplissent une fonction sociale majeure : les allocations familiales sont l'un des principaux instruments de réduction de la pauvreté infantile, et le régime wallon est fortement ciblé – 326 644 enfants, soit 35,7 %, perçoivent un supplément social, Par ailleurs, 188 014 enfants vivent dans une famille monoparentale. Pour les enfants de ces familles, le nouveau régime a étendu le supplément à tous les rangs là où l'ancien le réservait au troisième enfant (AViQ, données chiffrées 2023). Le constat d'écart avec la Flandre porte sur le niveau et son indexation, pas sur l'utilité de la prestation.

Quantification préliminaire, à affiner sur base des chiffres officiels : les barèmes sont vérifiés à la source, mais la répartition par rang et la part de chaque régime sont reconstruites à partir des dernières statistiques publiées.

Pouvoirs locaux : une progression plus rapide que l'inflation

• Les dotations aux pouvoirs locaux ont progressé de +46,5 % depuis 2016, soit nettement plus vite que l'inflation (+32,5 %) : +10,5 % en euros constants (1 580 M€ → 2 314 M€).
• Les dotations ont progressé plus vite que les recettes régionales hors plan de relance européen : +46,5 % contre +39,7 %. Les recettes hors plan de relance européen sont la référence pertinente pour un poste récurrent, l'apport européen étant transitoire. Les recettes totales, relance comprise, ont progressé de +46,7 %, soit le même rythme que les dotations.
• Cette progression tient pour l'essentiel au Fonds des communes, indexé de droit (art. L1332-1 et s. du CDLD), qui représente près des trois quarts des dotations aux pouvoirs locaux (1 673 M€ sur 2 314 M€) et 69 % de la hausse (+509 M€ sur +734 M€) ; le Fonds dépasse lui-même l'inflation (+8,5 % en euros constants) et le reste du domaine croît plus vite encore.
• Le reste de la hausse (+225 M€) comprend notamment le CRAC, pour les communes en difficulté (+90 M€), et les aides compensatoires versées aux communes et provinces au titre de l'exonération force motrice et matériel-outillage (65 M€ au budget initial 2026 ; le montant a été relevé à l'ajustement).
• La Flandre compte plus de communes en nombre absolu (285 contre 261), mais pour une population presque deux fois supérieure : 6,88 millions d'habitants contre 3,73 (Statbel, 1ᵉʳ janvier 2025). Rapporté à la population, le nombre de communes est donc 1,7 fois plus élevé en Wallonie, et la commune wallonne moyenne est d'autant moins peuplée.

L'administration régionale : de 730 M€ en 2016 à 1 089 M€ en 2026, soit +12,6 % en réel

• L'évolution globale. Le domaine « Personnel & fonctionnement administration » – les crédits qui font tourner l'administration régionale : agents, informatique interne, immobilier, fonctionnement – passe de 729,6 M€ en 2016 à 1 088,8 M€ en 2026 (crédits de liquidation), soit +12,6 % en euros constants.
• Les trois composantes.
  • l'informatique et le numérique interne : 56,3 M€ → 137,1 M€, soit +83,7 % en euros constants ;
  • les rémunérations et pensions : 495,1 M€ → 784,0 M€, soit +19,5 % en réel ;
  • le fonctionnement, l'immobilier et les dotations administratives : 178,2 M€ → 167,7 M€, soit −29,0 % en euros constants, et même sous leur niveau de 2016 en euros courants.
• Points d'attention : ces chiffres ne représentent cependant qu'une partie des frais d'administration régionaux. Le SPW ne porte qu'une fraction de la masse salariale publique wallonne. La Région agit surtout par ses opérateurs – FOReM, AViQ, OTW/TEC, SOFICO –, financés par des dotations. Reconstituée depuis les budgets des organismes et les comptes déposés à la Banque nationale, la paie publique régionale consolidée atteint 2 065 M€ en 2025 (hors enseignants et hôpitaux), dont 795 M€ pour le SPW et 1 270 M€ pour les opérateurs.
• Comparaison avec la région flamande. Sur les données ONSS exploitées par Jean Hindriks et Alexandre Lamfalussy (Fédéralisme belge en chiffres – Partie 2 : les emplois publics, LIDAM-UCLouvain / Itinera, septembre 2024, résumé exécutif ; données ONSS 2022), la différence en matière d'emplois publics n'est pas majeure : 11,1 emplois publics pour 100 habitants en Wallonie contre 10,4 en Flandre au sens large (santé et action sociale comprises), 7,5 contre 6,4 au sens strict (administrations, organismes et entreprises publics, enseignement) – périmètres détaillés ci-dessous.
  • Rapporté à la population wallonne, ce petit écart représente cependant un enjeu financier substantiel.
  • Une précision préalable : les données ONSS couvrent l'ensemble de l'emploi public localisé dans la région, tous niveaux de pouvoir confondus – et le périmètre large y ajoute les hôpitaux, maisons de repos et ASBL du non-marchand –, de sorte que l'écart ne se rapporte pas nécessairement au seul budget régional.
  • Sous cette réserve, appliqué aux 3,7 millions d'habitants wallons, l'écart représente ≈ 26 000 emplois publics ou largement subsidiés au sens large et ≈ 41 000 emplois publics au sens strict, soit un ordre de grandeur de ≈ 1,6 Md€ et ≈ 2,5 Md€ par an à un coût employeur (conservateur) de ≈ 60 000 € par équivalent temps plein.
  • Le périmètre strict donne le chiffre le plus élevé parce que l'écart y est plus grand (1,1 point contre 0,7) ; l'écart de densité ne vient donc pas des hôpitaux ni des maisons de repos, mais de l'emploi public au sens strict.
  • C'est cette différence qu'il conviendrait de mieux documenter – en isolant les emplois qui relèvent effectivement du budget régional – avant d'en tirer une conclusion budgétaire.
• Périmètres. Les deux périmètres sont ceux de l'étude citée, qui les définit ainsi : « On définit l'emploi public au sens large ou strict selon que l'on intègre ou non les secteurs de la santé et de l'action sociale (qui sont fortement subsidiés) » (résumé exécutif, p. 2). Le sens strict correspond au périmètre « administrations publiques » de l'ONSS : administrations fédérale, communautaire, régionale, provinciale et locale, organismes d'intérêt public, entreprises publiques (TEC/De Lijn, SNCB, RTBF/VRT, La Poste) et enseignement public. Le sens large y ajoute l'intégralité du secteur de la santé humaine et de l'action sociale – que l'ONSS classe dans le privé et que les auteurs réintègrent au motif qu'il est largement subsidié : hôpitaux et maisons de repos privés et ASBL du non-marchand y sont donc comptés. Les effectifs sont des équivalents temps plein comptés au lieu de travail : un Wallon employé dans une administration fédérale à Bruxelles est compté à Bruxelles.

Transports publics : +26,6 % en euros constants sur dix ans

• Le transport scolaire a basculé dans le domaine en 2020. Après correction de ce changement de périmètre, les transports publics passent de 0,48 Md€ à 0,81 Md€ depuis 2016, soit +67,8 % en nominal. Cette hausse nominale dépasse l'inflation (+32,5 %) et la croissance des recettes régionales (+46,7 %). En euros constants, la hausse est de +26,6 %.
• Ce périmètre inclut des investissements d'infrastructure structurants (tram de Liège, métro de Charleroi, verdissement de la flotte), mais ces investissements ne semblent expliquer qu'une partie de l'augmentation.
• Une partie de la hausse ne finance ni de l'offre ni des investissements : elle compense des décisions tarifaires (gratuités et quasi-gratuités) dont le coût a été absorbé par la dotation régionale sans y apparaître comme une ligne distincte. Les décisions récentes sont de nature à compenser en partie l'effet de ces réductions passées : la révision du contrat de service public 2024-2028 fixe une cible de couverture des coûts par les recettes tarifaires – la part des coûts du TEC payée par les voyageurs eux-mêmes – d'au moins 14 % à l'horizon 2030 et élargit l'autonomie tarifaire. L'ampleur de l'effet sur la dotation régionale reste à objectiver.
• La hausse de la dotation ne s'est pas accompagnée, à ce jour, d'un report modal mesurable vers les transports en commun. Dans les déplacements domicile-travail vers les lieux de travail wallons, la part du bus, du tram et du métro est de 3,3 % en 2024, contre 4,1 % en 2017 et 3,6 % en 2005 (SPF Mobilité, enquêtes fédérales, en principe triennales, auprès des employeurs de plus de 100 travailleurs) ; sur dix-neuf ans, le SPF constate, pour l'ensemble du pays, que la part des transports en commun « ne fluctue guère ».
• La fréquentation suit la même lecture : 151,6 millions de voyageurs en 2019, 151,6 millions en 2023 et 155,4 millions en 2024 (+2,5 % en cinq ans, après le creux de la crise sanitaire : 100 millions en 2021, 125 en 2022), alors que la dotation a progressé de 26,6 % en euros constants entre 2016 et 2026 (rapports d'activités du TEC ; comptage à méthode constante depuis la révision du taux d'oubli en 2019).

Emploi & formation recule de 195 M€ réels, dont les aides à l'emploi privé

• Sur dix ans, le domaine recule de 195 M€ en euros constants (3 273 M€ → 3 078 M€ en euros de 2026, soit −6 %) : en euros courants, il passe de 2 470 M€ à 3 078 M€, soit +25 % en nominal, moins que l'inflation (+32,5 %).
• Ce qu'il finance (3,1 Md€) : d'abord les aides à la promotion de l'emploi (APE) – principalement des emplois publics et sociaux –, qui en représentent 41,6 % (1,28 Md€), devant les titres-services (18,5 %), le fonctionnement du Forem (14,8 %), les aides à l'emploi ouvertes au secteur privé (14,7 %) et la formation-insertion (9,1 %).
• Sur les APE : une partie du dispositif est justifiée par des missions d'intérêt public général impérieuses – l'aide aux personnes, par exemple. Pour d'autres volets, ce motif est moins directement établi, ouvrant la voie à des gains d'efficacité. Il est essentiel que la réforme en cours soit l'occasion de réaliser ces gains en réinterrogeant la pertinence de chaque dispositif financé.
• D'où vient la baisse : l'enveloppe APE progresse en nominal (1 109 M€ → 1 279 M€) mais n'a pas suivi l'inflation et perd 190 M€ en termes réels ; cette diminution est à mettre en regard des hausses réelles constatées sur d'autres postes de personnel public (fait 8). Hors APE, les aides à l'emploi ouvertes au secteur privé (−66 M€) sont le principal poste qui diminue, alors que les titres-services (+35 M€), la formation-insertion (+32 M€) et le fonctionnement du Forem (+24 M€) progressent en euros constants.

Le macro-secteur est sélectionnable.Dans la version web, le macro-secteur est sélectionnable ; le PDF présente uniquement le macro-secteur affiché. Les libellés du cadastre sont « Région – Pouvoirs locaux », « Région – Action sociale », « FWB – Culture & EP », « Région – Tourisme », « FWB – Sports », etc.

Économie & recherche : −318 M€ en euros constants (−34 % réel), la plus forte baisse du budget

• En euros constants, les moyens consacrés à l'entreprise, à l'économie et à l'innovation reculent de 34 % depuis 2016, soit −318 M€ – la plus forte baisse de tout le budget (711 M€ → 624 M€ en euros courants, soit −12 % en nominal) ; la part du domaine dans le budget est presque divisée par deux (5,5 % → 3,1 %). Le recul touche les deux volets : le volet économique – soutien à l'investissement, aides et outils – pour −148 M€ réels, et la recherche et l'innovation pour −177 M€.
• En euros constants, les reculs se concentrent sur : les primes à l'investissement (−90 M€), l'animation économique et la création d'entreprises (−63 M€), et, côté recherche, les aides R&D et pôles de compétitivité (−79 M€), les centres de recherche et universités (−32 M€), la valorisation (−22 M€) et le développement expérimental (−15 M€). Les hausses sont marginales : chèques PME (+8 M€), Wallimage (+7 M€), compétitivité (+2 M€).
• Côté écosystème, les dépenses wallonnes de recherche et développement rapportées au PIB – l'intensité de R&D – sont retombées sous leur pic de 2020 (3,66 % en 2020, 3,11 % en 2022, 3,16 % en 2023) et repassent sous le niveau flamand (3,5 %).
• Pour le soutien budgétaire régional aux entreprises par habitant, le classement des deux régions s'est inversé. Ce soutien passe de 197 €/hab à 168 €/hab en Wallonie, quand il monte de 123 €/hab à 193 €/hab en Flandre (711 M€ → 624 M€ contre 795 M€ → 1 330 M€).

⚠ Comparaison à prendre avec précaution : la Wallonie et la Flandre ne logent pas les mêmes dépenses aux mêmes endroits de leur budget. Une partie du soutien aux entreprises peut se trouver dans d'autres postes (fonds dédiés, organismes, dispositifs fiscaux) qui ne sont pas repris ici. L'écart de niveau est indicatif.

D'où viennent les recettes – et qui en décide

• 48,9 % des recettes sont des transferts fédéraux et communautaires dont la Région ne fixe ni le taux ni l'assiette (dotation de la Communauté française dite « Sainte-Émilie » – accord de 2013 par lequel la Communauté française confie à la Région des compétences sociales et de santé, avec leur financement – 4,7 Md€, dotations de la 6ᵉ réforme 3,3 Md€, autres transferts de la Communauté française dits « Saint-Quentin » 0,4 Md€).
• S'y ajoutent 21,1 % d'additionnels à l'IPP, dont la Région fixe le taux mais pas l'assiette : au total, près de la moitié des recettes échappe à toute décision régionale, et 21,1 % de plus ne sont modulables que par le taux.
• Les impôts régionaux propres – enregistrement, succession, circulation, précompte, taxes affectées à des fonds – ne pèsent que 18,3 % (3,19 Md€). Viennent enfin 4,8 % de subventions européennes, en grande partie temporaires et liées au plan de relance, et 6,9 % de recettes non fiscales, dont les trésoreries des organismes publics.
• Côté dynamique, 92 % des recettes évoluent selon une règle automatique – formule de la loi de financement (IPC + 55 % de la croissance réelle), dotations de la 6ᵉ réforme, indexation. Seuls 0,5 % sont figés en nominal. Les 92 % décrivent l'évolution des recettes selon les règles en vigueur ; ils ne mesurent pas le pouvoir de décision de la Région sur ces recettes.

Recettes hors emprunts, 17 410 M€. Chaque rectangle est une ligne de recettes, dimensionnée à son poids ; les couleurs regroupent les lignes par degré de maîtrise régionale. Survoler un rectangle affiche son montant et sa part.Dans la version web du dossier, survoler un rectangle affiche son montant et sa part.

Recettes : la (para)fiscalité régionale recule en termes réels, 2016 → 2026

• L'état de la (para)fiscalité régionale :
  • les impôts régionaux propres, les 18,3 % du fait 12, représentent 3 191 M€. Trois d'entre eux en concentrent l'essentiel : droits d'enregistrement sur les ventes immobilières (959 M€), droits de succession et de donation (1 025 M€), taxes de circulation (787 M€).
  • s'y ajoutent d'autres prélèvements, regroupés ici sous le nom de parafiscalité, pour un montant de 919 M€ (derniers millésimes disponibles, 2024-2026) – prélèvement kilométrique, coût-vérité de l'eau, surcharge certificats verts, enchères de quotas carbone, petites redevances.
  • au total, les recettes fiscales et parafiscales propres de la Région s'élèvent à 4 110 M€, soit 22,7 % des recettes hors emprunts élargies à cette parafiscalité.
• Sur 2016 → 2026, les prélèvements régionaux reculent en valeur réelle – un recul qui intègre les baisses d'impôts décidées sur la période, dont la redevance radio-télévision, supprimée à partir de 2018 (116 M€ en 2016, soit près de 4 des 13,3 points) :
  • la fiscalité propre recule de 13,3 % en euros constants ;
  • la parafiscalité nuance le constat sans le renverser : l'ensemble recule de 10,2 %.
• Cette lecture est cependant partielle : elle ne tient pas compte de la compensation logée à l'impôt des personnes physiques (fin du bonus logement, la réduction d'impôt accordée aux ménages pour leur emprunt hypothécaire) prévue par la réforme de la taxation immobilière, en vigueur depuis le 1ᵉʳ janvier 2025 (estimations du gouvernement wallon, reproduites par la Cour des comptes) :
  • le tarif des droits d'enregistrement ramené à 3 % sur l'habitation propre et unique coûte certes 470,7 M€ en brut en 2026 ;
  • mais dès 2026 le coût net n'est que de 196,4 M€ en tenant compte des mesures compensatoires : la suppression de l'abattement pour primo-acquérant (+94,0 M€), la fin du régime « habitation modeste » (+131,3 M€) et le début de l'extinction du bonus logement à l'IPP (+49,0 M€) en compensent plus de la moitié ;
  • et à l'horizon 2029, le coût net pour la Région tombe à 45,4 M€, ce qui suppose que l'extinction du bonus logement rapporte alors ≈ 200 M€ (montant déduit par solde).
• Intégrer les effets compensatoires de la réforme de l'enregistrement atténue nettement le recul, sans l'effacer : en comptant la rentrée d'IPP liée à la fin du bonus logement, l'ensemble fiscalité propre et parafiscalité recule de 9,1 % avec l'effet 2026, et de 5,8 % avec l'effet à l'horizon 2029, au lieu de 10,2 %.
• Une seconde réforme, elle, n'est pas compensée et réduira encore les recettes régionales : la baisse des droits de succession, telle que votée (décret du 5 décembre 2024 ; estimation du gouvernement wallon reproduite par la Cour des comptes), coûtera 382,4 M€ en 2028 et 390,8 M€ en 2029. En combinant les deux réformes à cette échéance, le recul de l'ensemble corrigé s'établit à −14,4 % en euros constants.
• Dans le même temps, la contribution des entreprises privées au budget wallon a, elle, augmenté : +53 % en nominal (+21 % en euros constants) entre 2016 et 2024 (voir fait 18 ci-dessous).

Le point de départ : un retard économique wallon qui ne se réduit pas

• Le PIB par habitant wallon représente 72,4 % du PIB par habitant flamand en 2024 : la richesse produite par habitant y est inférieure de 28 % (38 800 € contre 53 600 €).
• Ce retard ne se résorbe pas : en 2010, le PIB par habitant wallon était à 74,1 % du niveau flamand, soit 1,7 point de mieux qu'aujourd'hui.
• Le taux d'emploi demeure largement inférieur à celui de la Flandre et à la moyenne de l'Union : 67,9 % des 20-64 ans en 2025, contre 77,3 % en Flandre et 76,1 % dans l'UE-27. Il reste également loin de l'objectif de 80 % que la Belgique s'est fixé pour 2030 (78 % pour l'UE).
• Il a certes progressé depuis 2016 (62,6 % → 67,9 % en 2025), mais l'écart avec la Flandre n'a pas bougé : −9,4 points en 2016 comme en 2025 ; l'écart avec l'UE-27, lui, s'est creusé (−7,5 points en 2016, −8,2 en 2025).

Clé de lecture. Chaque courbe mesure l'écart entre le taux d'emploi des 20-64 ans en Wallonie et celui de la Flandre (ocre) ou de l'UE-27 (bleu), en points de pourcentage : une valeur négative signifie que la Wallonie est en dessous, et une courbe qui remonte vers zéro que l'écart se réduit. Avec la Flandre, l'écart est de −9,4 points en 2025 contre −9,9 en 2010 : il s'est à peine réduit (0,5 point en quinze ans, après s'être creusé jusqu'à −11,3 en 2023). Avec l'UE-27, il s'est creusé, de −5,6 à −8,2 points, parce que le taux d'emploi européen a progressé plus vite que le wallon.

Source : Eurostat (comptes régionaux nama_10r_2gdp, PIB par habitant en euros courants, 2024 provisoire ; enquête sur les forces de travail, lfst_r_lfe2emprt ; ruptures de série belges en 2017 et 2021, réforme de l'enquête : les écarts de quelques dixièmes de point entre années ne sont pas significatifs). Objectifs 2030 : 78 % des 20-64 ans pour l'UE (plan d'action du Socle européen des droits sociaux, sommet de Porto, 2021), 80 % pour la Belgique (SPF Emploi).

Ce retard est entièrement dû au développement insuffisant du secteur privé

• L'écart d'emploi et de richesse produite entre la Wallonie et la Flandre se loge entièrement dans l'activité et l'emploi privés : sur le versant public et non marchand, la Wallonie fait jeu égal avec la Flandre, et la dépasse même légèrement.
• En valeur ajoutée par habitant, les deux régions sont proches sur l'administration, l'éducation, la santé et l'action sociale (9 797 € en Wallonie contre 9 083 € en Flandre en 2024), mais la Wallonie est très en retrait sur les autres branches : 25 338 € contre 39 394 €, soit 36 % de moins.
• En emploi, la Wallonie compte 24,2 emplois des secteurs privés pour 100 habitants, le niveau le plus bas des 27 États membres et des trois régions belges (Flandre 30,8 ; UE-27 34,1). Si elle était un pays, elle aurait le plus faible nombre d'emplois privés par habitant de l'Union. Elle compte en revanche 14,9 emplois dans l'administration, l'éducation, la santé et l'action sociale, l'un des niveaux les plus élevés d'Europe (Flandre 14,3 ; UE-27 11,8).
• Ce déséquilibre ne s'est pas réduit, au contraire : la part de l'emploi public et non marchand dans l'emploi des Wallons est passée de 36,7 % en 2016 à 38,1 % en 2024 et 39,0 % en 2025, et le nombre de ces emplois pour 100 habitants de 13,7 à 14,9. En Flandre, la part est stable (32,0 % → 31,9 %).

Source : Eurostat, comptes régionaux (nama_10r_3gva, valeur ajoutée brute aux prix de base, euros courants ; nama_10r_3popgdp, population moyenne), reprise des comptes régionaux de l'ICN publiés le 28 janvier 2026 ; 2024 provisoire. La valeur ajoutée est comptée au lieu de production et rapportée aux habitants de la région : la production des navetteurs wallons qui travaillent à Bruxelles est comptée à Bruxelles, alors que les graphes de l'emploi sont établis à la résidence. Dans l'administration, l'éducation, la santé et l'action sociale, la production non marchande est par convention valorisée à ses coûts (SEC 2010) : la valeur ajoutée y reflète d'abord la masse salariale, donc le nombre d'emplois. La valeur ajoutée aux prix de base exclut les impôts nets sur les produits ; le rapport Wallonie/Flandre y est pratiquement le même qu'en PIB par habitant (72,5 % contre 72,4 %). Les niveaux sont en euros courants : seules les positions relatives d'une même année sont comparables. « O-Q » = sections NACE O, P et Q (administration publique, éducation, santé et action sociale, y compris hôpitaux et écoles subventionnés), même découpage sectoriel que les graphes de l'emploi.

Source : Eurostat, enquête sur les forces de travail (lfst_r_lfe2en2) et population moyenne (nama_10r_3popgdp) ; 2025 disponible pour la part seulement ; série d'enquête avec ruptures méthodologiques en 2017 et 2021 (drapeau « b » d'Eurostat) : les niveaux d'avant et d'après ne sont comparables qu'en ordre de grandeur. « O-Q » = administration publique, éducation, santé humaine et action sociale, y compris les hôpitaux et écoles privés subventionnés : c'est le périmètre « large » de la comparaison flamande du fait 8, tous niveaux de pouvoir confondus.

La part de l'industrie a reculé

• La part de l'industrie dans l'économie wallonne a reculé de 3,1 points depuis 2003 : 20,9 % de la valeur ajoutée en 2003, 17,8 % en 2024. Le décrochage s'est joué pour l'essentiel avant 2013 ; depuis, la part oscille entre 16,3 et 18,9 % sans retrouver son niveau d'origine. La Wallonie reste plus industrielle que la moyenne belge (15,3 %, qu’abaisse mécaniquement le poids des services à Bruxelles) et au niveau de la Flandre (17,5 %), mais est passée sous la moyenne européenne (19,4 %), alors qu'elle partait du même niveau.
• La mesure est à prix courants : en 2022-2023, la flambée des prix de l'énergie a augmenté la valeur en euros de la production des branches intensives en énergie (dont l'industrie), ce qui relève la part de l'industrie en fin de période par un effet de prix – sans hausse des volumes produits.

Industrie hors construction (NACE B-E), part dans la valeur ajoutée brute à prix courants. Sources : Eurostat nama_10_a10 (Belgique, UE-27) et nama_10r_3gva (Wallonie, part recalculée). À prix courants, la flambée des prix de l'énergie de 2022-2023 gonfle mécaniquement la part de la branche énergie.

Le soutien direct à l'activité économique : une part limitée du budget wallon

• Le soutien au secteur privé marchand recensé dans ce dossier se lit à deux périmètres. Au sens strict – les aides versées directement aux entreprises –, il représente 669 M€, soit 3,3 % du budget. Le périmètre élargi aux dispositifs de soutien indirect recensés – commerce extérieur, zones d'activités, friches et décarbonation industrielle – atteint 931 M€, soit 4,6 % du budget.
• Dans le plan de relance, l'axe « développement économique » représente 1,2 Md€ sur 7,6 Md€ (≈ 16 %) ; les deux premiers axes sont la soutenabilité environnementale (2,4 Md€) et le bien-être et la solidarité (1,9 Md€).

Périmètre strict : les seules aides versées directement aux entreprises. Périmètre large : y sont ajoutés les dispositifs qui servent l'activité privée sans lui être versés directement – promotion des exportations, terrains d'activité économique, réhabilitation de friches, décarbonation industrielle.

Le monde de l'entreprise contribue déjà significativement au budget wallon, et cette contribution est en augmentation depuis 2016

• Les acteurs économiques supportent environ 1 Md€ par an de prélèvements publics wallons : 374 M€ d'impôts régionaux propres à charge des entreprises (taxe de circulation des flottes, taxes environnementales, jeux, précompte…), 358 M€ de prélèvement kilométrique, 158 M€ de recettes d'enchères de quotas carbone (prélèvement européen payé par l'industrie et le secteur électrique, dont le produit est attribué à la Région), 99 M€ de coût-vérité assainissement de l'eau, 18 M€ de surcharge certificats verts et 17 M€ de petites redevances.
• Les prélèvements recensés représentent 1,53 fois les aides du périmètre strict du fait 17 (669 M€) et 1,10 fois celles de son périmètre élargi (931 M€). Ces ratios rapprochent les prélèvements attribués aux entreprises des dispositifs de soutien recensés dans ce dossier.
• Sur 2016-2024, cette contribution est passée de 686 M€ (2016) à 1 053 M€ (2024, dernier exercice pour lequel toutes les composantes sont documentées) : +53 % en nominal, +21 % en euros constants (+41,5 % / +11,9 % si le prélèvement kilométrique 2016, lancé le 1ᵉʳ avril, est annualisé).

Le monde économique a supporté près de 22 % de l'effort budgétaire 2025-2026, alors que les budgets qui soutiennent l'activité pèsent moins de 5 % du budget

• Le gouvernement a chiffré son effort structurel d'économies à 268,1 M€ en 2025 et 270,7 M€ en 2026.
• Le détail des mesures situe la part supportée par le monde économique à 23,8 % en 2025 et 19,8 % en 2026 – alors que le soutien au secteur privé marchand ne représente que 3,3 % du budget au sens strict et 4,6 % au sens large (fait 17).
  • 2025 : diminution des aides économiques (15,0 M€), réduction des mesures d'accompagnement du prélèvement kilométrique (3,8 M€) et réduction des moyens octroyés annuellement en OCPP (octrois de crédits et prises de participations) à Wallonie Entreprendre (45,0 M€) – soit 63,8 M€.
  • 2026 : côté dépenses, aides à la formation (20,0 M€) ; côté recettes, taux jeux et paris (8,4 M€), taxe sur les déversements d'eaux usées industrielles (5,8 M€), alignement des tarifs du prélèvement kilométrique (9,4 M€) et dividendes additionnels de Wallonie Entreprendre (10,0 M€) – soit 53,6 M€. Le rabot des titres-services (11,2 M€) n'est pas compté ici : ce programme relève de la politique de l'emploi et ne figure pas dans le périmètre de soutien aux entreprises du fait 17 – l'y inclure gonflerait l'effort sans élargir la base à laquelle il est rapporté.
• En deux ans, l'effort demandé au monde économique atteint 117,4 M€, économies de dépenses et prélèvements confondus – soit 12,6 à 17,5 % de l'enveloppe que la Région consacre au soutien du secteur privé marchand (669 M€ à 931 M€ selon le périmètre retenu). C'est davantage que l'effort moyen que l'ensemble du budget devra consentir pour revenir à l'équilibre : 0,8 Md€ à 2 Md€ sur un budget de 20,2 Md€, soit 4 à 10 %. En proportion, l'effort déjà supporté par le monde économique – réductions de dépenses et prélèvements confondus, rapportés aux enveloppes de soutien au secteur privé marchand – dépasse donc celui qui reste à réaliser sur l'ensemble du budget.

Pour décarboner sans désindustrialiser, il faut rendre la transition économiquement soutenable

• Le gouvernement s'est donné pour ambition la réindustrialisation. Avant même de réindustrialiser, maintenir l'industrie existante sur le territoire, dans un contexte d'objectifs de décarbonation et de défossilisation, suppose de répondre à deux besoins.
  • Le coût de l'électricité.
    • Le prix payé par l'industrie wallonne dépasse nettement celui de ses concurrents, sur les autres continents comme dans les pays voisins : 120,5 €/MWh tout compris pour un profil wallon de 100 GWh/an, contre 67,7 €/MWh en France – et, côté belge, environ 104 €/MWh pour les profils de 1 000 GWh/an.
    • S'y ajoute l'enjeu de décarbonation : électrifier les procédés suppose un prix de l'électricité abordable ; l'objectif reste un prix de 50 €/MWh, le niveau à viser a minima pour rétablir la compétitivité – soit 2,4 fois moins que le prix payé aujourd'hui.
    • La compensation wallonne des coûts indirects du carbone – le surcoût de l'électricité dû aux quotas CO₂ (système européen ETS) que les producteurs répercutent sur leurs clients industriels – ne couvre aujourd'hui que 35 % du coût compensable, contre 75 % autorisés par le cadre européen (lignes directrices ETS 2020/C 317/04) ; l'enveloppe wallonne est fermée à 20 M€ par an.
    • Le besoin total est estimé à 140 M€ par an – 80 M€ pour les industries relevant du CLI élargi (Carbon Leakage Indirect : le régime wallon de compensation des coûts indirects du carbone), 60 M€ pour les autres industries. La Région en mobilise déjà 20 M€ (l'enveloppe de compensation des coûts indirects du carbone, périmètre CLI) et de l'ordre de 60 M€ sont attendus du transfert fédéral au titre de la norme énergétique : le besoin régional net s'établit donc à environ 60 M€ par an (140 M€ − 20 M€ − 60 M€). Estimation préliminaire, en cours de validation.

    Références et sources

    Références. Prix de 120,5 €/MWh et 67,7 €/MWh : Deloitte pour Febeliec – Benchmarking study of electricity prices between Belgium and neighboring countries, édition 2026 – 2 avril 2026 – p. 9 (prix tout compris = marché, réseau de transport et taxes, hors TVA, profil base load ; pp. 4 et 6) – febeliec.be. Le prix d'environ 104 €/MWh à 1 000 GWh se lit sur le graphique de la même page (écart de 7,7 €/MWh, soit 8 %, avec la moyenne des cinq zones comparées). Seuil de 50 €/MWh : Commission européenne – Encadrement des aides d'État visant à soutenir le pacte pour une industrie propre (C/2025/3602) – JO C du 4 juillet 2025 – point 120 – eur-lex.europa.eu. Plafond de 75 % : Commission européenne – Lignes directrices concernant certaines aides d'État dans le contexte du système d'échange de quotas d'émission après 2021 (2020/C 317/04) – JO C 317 du 25 septembre 2020 – point 27 – eur-lex.europa.eu. Crédit de 20 M€ par an : Région wallonne – budget général des dépenses, article 096.004 « Soutien de la compétitivité des entreprises – mesure carbon leakage », division organique 18 – budgets initiaux 2022 à 2026 (20 M€, 30 M€, 20 M€, 20 M€ et 20 M€). Norme énergétique fédérale : Gouvernement fédéral – décision du 23 décembre 2025 (près d'un milliard d'euros sur trois ans, réduction des tarifs de transport et recours au cadre CISAF) – dépêche Belga du 23 décembre 2025. Taux de couverture de 35 %, besoin de 140 M€ (80 + 60) et part de 60 M€ attendue du fédéral : estimations du monde économique, préliminaires et en cours de validation.

  • La décarbonation compétitive.
    • Les industriels wallons sont soumis à des obligations de décarbonation ambitieuses pour les prochaines années. Elles leur imposeront des coûts importants que leurs concurrents hors d'Europe n'ont pas à supporter – alors que des pays voisins, la France notamment, déploient des moyens de soutien nettement supérieurs à ceux de la Wallonie. Sans accompagnement, l'obligation devient un désavantage compétitif net.
    • Deux besoins de soutien subsistent pour rendre la décarbonation économiquement soutenable : (a) le soutien aux projets industriels pionniers de décarbonation en général – électrification des procédés, chaleur bas-carbone, efficacité énergétique – et (b) le soutien au déploiement du captage et stockage de CO₂, réduction du risque du projet pour les industriels concernés comme pour le réseau de transport.
    • À titre de repère, la Flandre a lancé un programme de 2 Md€ sur dix ans pour la transition climatique de son industrie – 100 M€ en 2028 puis de l'ordre de 200 M€/an (à partir de 2029, dont ≈ 120 M€/an pour le CCS et ≈ 80 M€/an pour les autres projets de décarbonation), financés par les recettes du système ETS et déployés via des Carbon Contracts for Difference.
    • Le soutien à la mise en place du réseau de transport de CO₂ est estimé, à titre préliminaire, entre 20 M€ et 30 M€ par an. Le Contract for Difference destiné au captage du carbone suppose une garantie donnée dès 2027 pour une mise en service à partir de 2032-2034 – sans coût budgétaire avant cette date.
    • En Wallonie, pour 2026, l'appel à projets « décarbonation » des Conventions carbone, en cours (dépôt des dossiers jusqu'au 25 septembre 2026), mobilise une enveloppe unique de 39,4 M€ – 14,4 M€ de subventions et 25 M€ de prêts à taux bonifiés.

    Références et sources

    Références. Programme flamand : Vlaamse Regering – communiqué « Twee miljard extra investeringen in de Vlaamse industrie » – 3 février 2026 – 100 M€ en 2028 puis 200 M€ par an à partir de 2029, via des contrats de transition – ewi-vlaanderen.be. Réseau de transport de CO₂ : Gouvernement wallon – désignation de Fluxys c-grid comme gestionnaire du réseau de transport de CO₂ – 17 juillet 2025 – fluxys.com ; le soutien de 20 M€ à 30 M€ par an et le calendrier du Contract for Difference (garantie dès 2027, mise en service 2032-2034) sont des estimations préliminaires du monde économique. Appel wallon : Gouvernement wallon et Wallonie Entreprendre – Appel à projets en faveur de la décarbonation de l'industrie wallonne (Conventions carbone) – 7 juillet 2026 – 39,386 M€, dont 14,386 M€ de subventions et 25 M€ de prêts ; dépôt jusqu'au 25 septembre 2026, réalisation au 31 décembre 2029 – wallonie-entreprendre.be.

  La concurrence internationale – et notamment les aides à la décarbonation, nettement plus importantes, déployées dans les pays et régions voisins – est telle que ces montants constituent, selon cette estimation préliminaire, un socle pour maintenir l'activité industrielle sur le territoire wallon. Ces moyens ne servent d'ailleurs pas seulement à décarboner et à maintenir notre industrie : ils contribuent aussi à l'autonomie stratégique du pays – produire en Belgique l'acier, la chimie et les matériaux de la transition plutôt que de dépendre de l'extérieur, et réduire sa dépendance énergétique en défossilisant l'énergie consommée.

Infrastructures : un réseau dégradé, une dette virtuelle

• L'état du réseau régional se dégrade : parmi les ouvrages d'art, notamment les ponts et les tunnels, 47 % de ceux du réseau structurant et 29 % de ceux du non structurant présentent des signes de dégradation accélérée (exposé général 2026). L'inspection des chaussées en 2023-2024 classe par ailleurs 56,6 % de la surface examinée du réseau non structurant en catégories dégradées.
• Cette dégradation constitue une dette virtuelle : différer l'entretien n'efface pas la charge, mais la reporte en l'alourdissant. Elle met en jeu la soutenabilité des finances, le développement économique – un réseau fiable conditionne l'activité – et la sécurité et le service rendus aux citoyens. Réinvestir dans un plan d'infrastructures à la hauteur des besoins – tout en étant calibré au plus juste – est une condition de l'avenir de la Région.